Conceptos clave SaaS 2 min

ARR multiple

En una frase

Múltiplo aplicado al ARR para valorar SaaS. SaaS público típico: 5-15x ARR. Top growth: 20-30x. Caído mucho post-2022.

Qué es ARR multiple

ARR multiple es el múltiplo del ARR que se aplica para estimar valoración de SaaS. Depende de growth, NRR, gross margin, profitability, mercado.

Cómo funciona

Valoración = ARR × Multiple. Multiple según métricas: high growth (40%+) NRR alto = 15-30x. Crecimiento medio: 5-10x. Bajo: 2-5x. SaaS públicos median 6-8x post-2022.

Ejemplo del mundo real

SaaS $10M ARR creciendo 100% Y/Y, NRR 130%, 80% gross margin: posible 15-25x = $150-250M valoración. Si crece 20%, gross margin 60%: 3-5x = $30-50M.

Datos curiosos

2021 burbuja: Snowflake llegó a >50x ARR. Ya no.
2022-2023 múltiplos cayeron 60-70%.
Bessemer Cloud Index trackea multiples públicos en tiempo real.

Preguntas frecuentes

¿Hoy qué es normal?

SaaS público media: 6-8x. Privadas con growth: 8-15x. Top decile: 20x+.

¿Qué eleva el multiple?

Crecimiento, NRR, gross margin, eficiencia (burn multiple bajo), TAM grande.

¿Privado vs público?

Privado típicamente con descuento o premium según growth. 1-2x diferencia.